景順亞太區固定收益投資組合主管林純暉表示，市場對利率的衝擊「基本上已過去」，目前各利率市場已充分消化加息預期，導致殖利率曲線趨平。他指出，市場對美國利率的預期從2月底的兩次減息，轉為目前的零次，一旦美國轉向減息預期，將利好固定收益投資者，因市場尚未消化相關因素。該行認為加息可能性不大，更傾向跟隨市場定價。

   林純暉 今年餘下時間美國GDP增長約2%

   林純暉提醒，需留意新任聯儲局主席任命、FOMC動態及長期通脹預期是否穩定。儘管出現通脹衝擊及短期利率波動，長期通脹預期未見變化，美國經濟基本因素依然強勁，已排除衰退可能。他預計今年餘下時間美國GDP增長約2%，通脹雖受能源衝擊影響，但年底有望回落至3%，長期通脹預期保持穩定。

   全球經濟穩健、通脹未失控，林純暉認為固定收益市場前景良好，看好亞洲固定收益、澳洲固定收益及新興市場固定收益。他指出，中國及新興市場經濟增長長期高於美國，新興市場失業率更降至20多年最低，為相關債券提供支撐。以亞洲投資級債券為例，目前收益率約5%，主動型投資者應多元配置，專注基本面及收入來源。

   增配中國可換股債券 離岸人債市場趨多元

   林純暉透露，近期不少中國公司發行可換股債券，融資成本相對較低。他正將固定收益持倉中更多債券換馬至中企可換股債券，看好部分發行人的長期盈利增長趨勢及出口動力。

   景順固定收益高級投資組合經理Chris Lau表示，離岸人民幣債券規模過去數年快速增長。在中國政府鼓勵下，發行人偏好來港發行離岸人債而非美元債，因融資成本較低。他指出，市場深度仍是發行商主要考量，但去年7月「債券通」南向通擴大參與機構範圍、納入內地險資後，有助擴大投資者基礎。

   林純暉補充，離岸人債市場結構更趨多元，在「BBB」級別上已有更多選擇，有助投資者透過配置較低評級投資級債券提升收益。他又指，雖然中國債券名義收益率低於美國，但扣除通脹後實際收益率與美國相若，因美國通脹率遠高於中國。

   中國經濟料增長4.5% 無「火箭砲式刺激」

   Chris Lau指，中國首季GDP按年增長5%，受惠強勁出口，但內需相對疲軟，預計全年經濟增長為4.5%。他稱，即使外部環境不確定，中國當局重申政策聚焦穩定與安全，預期不會推出「火箭砲式刺激」，但財政刺激將更積極，貨幣政策適度放寬。

   另外，林純暉提到，亞洲及中國CPI處於較低水準，歷次油價衝擊期間CPI漲幅僅2%至3%，屬可負擔範圍。亞洲結構上較過去五至十年更具抵禦外部衝擊能力，有利投資亞洲風險資產。