中煙香港(06055.HK)今日（24日）表現強勁，開盤後直線拉升，盤中一度漲超8%，截至上午收盤，該股報25.1港元，半日上漲5.91%，總市值173億港元。

　中煙香港稍早前公布的截至2026年6月30日止六個月中期業績公告顯示，收入75.40億港元，按年跌26.9%。純利6.27億港元，按年跌11.2%；每股盈利91港仙。派中期息19港仙，按年同期持平。

　儘管公司公布的2026年上半年淨利潤同比有所下滑，但上半年公司整體毛利率為11.4%，同比提升了2.2個百分點。尤其是卷煙出口業務，毛利率同比大幅提升10.4個百分點至36.1%，顯示盈利能力在增強。

　信達證券點評稱，收入端下滑主要受煙葉進口（國際貿易摩擦&發運節奏波動）、捲煙出口（政策主動調整）階段性影響，煙葉出口&巴西業務均實現高增。我們預計，伴隨地緣衝突及貿易摩擦弱化、7月1日捲煙出口模式調整到位，收入壓力有望緩解，而整體毛利率有望繼續改善，盈利中樞有望持續上行。

　東吳證券指出，中煙香港作爲中煙國際旗下唯一上市平台，全球資源整合有望打開成長空間。預計H2 起捲煙出口恢復，渠道及產品結構優化將繼續貢獻利潤彈性，關注煙葉進口業務恢復和國內新型煙草政策進展。考慮發運節奏階段性影響業績，下調2026-2028 年歸母淨利潤分別爲9.0/11.2/12.8 億港元（前值爲11.0/13.4/15.6 億港元），對應PE 爲18/15/13 倍。維持「買入」評級。（記者 朱輝豪）