油價稍漲，加上美國去年企績未如人意和原材料股再受壓，令美股再陷好淡爭持，而恒指迅指25000關，暫難闖關而回。

　　道指上周五收17672.6，跌141.38點；標普指數收2051.82，跌11.33點；納指走高7.48點收4577.88。希臘大選是否脫離歐元區對歐盟組織有重要影響；美國聯儲局周二及周三議息，且看貨幣政策有無新取向。

　　沙特阿拉伯新任國王Salman宣言會繼續阿卜杜拉的石油政策，即維持現時高產量做法不變，使油價回調，紐約期油跌0.72美元，收報45.59美元，即使倫敦布蘭特期油價高收48.79美元，升幅收窄僅0.27美元。期油價在世界經濟下行風險加大壓力仍有走低威脅。

　　美國上市公司新消息，負面者不少，聯合包裹UPS，去年四季度盈利低於預期，更表示業務會蒙受美國本土付運陰霾之困，股價挫9.9%，而標普指數有18%成分股發布的季度盈利超預期者有72.2%，收入達標為54.9%，二者的歷史平均數分別為63%與61%。

　　有券商調低鋁、銅等市場需求和價格預期，使Freeport McMoRan股價急挫，標普原材料分類指數.SPLRCM跌1.6%。

　　由是抵銷新數據尚佳利好影響：美國領先經濟指標上月升0.5%，較市場及11月份的0.4%為高，意味美國保持強勁經濟發展動力。

　　恒指戰25190不易

　　人民銀行發布社會融資規模去年累計額度16.46萬億元，相對2013年的17.29萬億元減8598億元或4.97%，主要月困於僅靠人民幣貸款增長凈額，和企業債券凈融資和非金融企業境內股票等項目支持，而委託貸款、信託貸款等則由盛轉衰，及未貼現銀行承兌匯票仍未提升，實非良佳發展。人行今年工作任務重點「引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長」，相信融資暫現偏頗可改善。

　　恒指須補去年9月10日下跌裂口25190至24969，始可上望25293至25363。

　　資深財經評論員 黎偉成(作者為證監會持牌人)