利好消息不斷

 

　　2015年5月27日消息，中國政府明確將擇機推出合格境內個人投資者（QDII2）試點后，《證券時報》指，首批試點QDII2的六個城市即將啟動試點，個人金融凈資產門檻為100萬元人民幣。

 

　　上述利好因素一個接著一個，港股受惠其中，而且越來越A股化。

 

　　過往筆者的推薦，首創置業(2868)、中國電力H(2380)、中國利郎(1234)、一嗨租車(EHIC US)、秦港股份(3369)均已經大幅度上漲。

 

　　金界估值便宜

 

　　另外，曾經推薦金界控股(3918)，目前漲幅還不大，有追落后潛力。金界控股是柬埔寨金邊市唯一一家綜合式酒店及賭場娛樂城，持有為期達70年至2065年的賭場牌照，并享有在柬埔寨金邊市方圓200公里範圍內至2035年屆滿、為期41年的獨家賭場經營權，沒有競爭。

 

　　去柬埔寨旅游，大部分情況是由金邊入暹粒走，或由暹粒入金邊走，省卻6小時車程，因此金邊受惠於旅游業。國際游客造訪柬埔寨人數一直在增長，而且客源分散，不依賴單一地區，其中主要來自越南(20%)、中國(13%)及老撾(10%)。金界2015一季度博彩收入增長48%，這與澳門博彩股的情況十分不同，金沙中國(1928)首季度減少34.9%，永利澳門(1128)則跌37.7%。

 

　　金界接待能力也在提高，具備持續增長空間。2014年7月在酒店大樓第三層新設一個貴賓博彩區，增加約47張貴賓賭桌。Naga City Walk將於2015年第三季竣工，并於接下來的2016年第一季開始營運。TSCLK綜合設施項目則會按照預期於2016年底落成，并於2017年開始營運，但這部分業績增量會被15.7億股的可換股債券攤薄，每股換股價1.8376港元，該可換股債券沒有到期日，不必贖回，因此該因素只能看作中性。

 

　　公司維持70%派息比率，目前息率為5.83%，考慮到首季48%的增長，目前非常便宜。特邀作者黃鴻偉聯合資產管理高級投資策略師david@headandshoulders.com.hk

 

　　(筆者持有證監會1、4、9號牌照，文章刊登前后一天不會交易推薦股份，歡迎電郵聯繫。)