瑞銀(UBS)全球首席投資官Mark Haefele指出，大部分國際大都市房價都被高估。

　　“在我們分析的15個國際都市中，只有芝加哥似乎被低估，”他指出。

　　紐約和波士頓被認為估值合理。這就使得15個城市中有12個估值過高。

瑞銀全球房地產泡沫指數

　　倫敦和香港是房價高估的兩個極端例子。盡管房租和收入停滯不前，香港房價較2003年水平上漲了將近200%。倫敦房價較2013年水平上漲40%。

　　Haefele寫道：“房地產不但流動性差，而且在許多全球大型城市投資價值都很低。許多城市的房地產市場看起來已經泡沫化。”

　　報告指出，倫敦、香港、悉尼、溫哥華、蘇黎世、日內瓦、新加坡和巴黎等地的房地產存在大幅調整的風險。

　　Haefele寫道：“由于目前國債回報率過低，我們建議投資者，比如對沖基金，尋找其他投資機會。我們建議客戶從一些結構性趨勢尋找長期投資機會，比如癌癥治療、空氣清潔或新興市場醫療。”