隨著中國三大期貨交易所上調手續費抑制過度投機，以及期貨各品種全線暴跌，中國期貨市場這次震驚全球的暴漲可能落下帷幕，不料，焦炭期貨再度上演逼空漲停，令人不得不對多頭的實力以及陷入泥潭的程度浮想聯翩。

　　在一度暴跌之后再次漲停，很可能意味著多頭要拉高出貨，掩護更低位置的多單安全撤退，這是唯一的合理解釋，這揭示出多頭預謀非常早，埋伏非常深，以至于經過暴跌跌停后未傷筋動骨，還有余地組織反沖鋒，創造撤退空間。

　　螺紋鋼期貨在最瘋狂的時候1日之內的成交額超過滬深兩地股市日成交的總和，高盛也指出中國鐵礦石期貨日成交量往往超過年進口量，這些都充分地說明，中國期貨市場的水太深，資金吸聚效應太大，多頭力量超乎想象，以至于等閑的打壓措施根本無法奏效。

　　抑制過度投機，從根本上講是保護套期保值盤，就是實體套保盤，這些都是以實體產量為依據，經過科學嚴謹的計算，為套期保值而進行的期貨交易。像寶鋼等鋼鐵巨頭，往往就是螺紋鋼期貨的大空頭，其目的就是對沖價格下跌帶來的虧損，保護實體產業的經營發展，抑制過度投機有利于保護這些實體套保盤。

　　這次期貨過熱很可能摧毀了實體套保盤的防線，或者說實體空頭遭遇嚴重損傷，如果不抑制投機，很可能導致這些實體套保盤崩潰。從成交量來看，多頭投機盤的力量足夠摧毀實體套保盤，這是毫無疑問的。

　　不管如何，期貨市場僅僅是暫時的冷卻，多空雙方的激戰正酣，真正的戮戰還遠未結束。后市走向如何尚不明朗。如果證監會和三大交易所沒有后續的抑制投機的措施，可能多頭再度反撲，繼續上演戮空大戲。

　　中國期貨市場震驚全球之后，在驚魂未定之際，其實很難判斷下一步期貨市場如何演繹。不過，中國證監會已經明確表示，要繼續指導三大期貨交易所抑制過度投機，后續措施肯定還會有，對多頭的壓力可能會跟隨形勢的變化繼續加碼。這更說明，監管層是深刻地明白多空戮戰的殘酷性和持續性的。

　　從全球來看，美國期貨市場基本未受中國期貨市場火爆的影響，總統選戰也如火如荼，似乎顧不上批判中國期貨市場過度投機，歐洲主要以布倫特原油為首，倫敦金屬暫未受大的影響。一切都還在可控范疇之內。但下一步中國期貨市場的走勢，將更多地影響歐美，也必然會有更多的反饋。

　　期貨市場投機過度從側面反映了中國資金的力量，如果這些資金進入股市，可能再度創造“瘋牛”，但是決策層已經明確立場，維護股市健康發展，穩健經營，所以對股市的負面效應暫時是可控的，只有股、匯、金、期、債五大市場都健全完善起來，中國資金才會有合理合法的疏浚空間，這是中國金融改革升級的必由之路。