特朗普勝選後，市場投資環境正在出現變化，交易者們都十分關注新任總統會採取什麼政策。美股美匯連續走高，內地股市亦企穩，惟港股相對較弱，走勢乏力。
美國經濟數據持續強勁，增強了投資者信心，並強化升息預期，加上美聯儲官員紛紛鷹派，包括耶倫，目前利率期貨市場預計下個月升息概率已有百分之百。其實市場不光是炒作下個月美聯儲的行動，更是偷步明年會加快升息進程的預期。這才是美元近期如此強勢的支持動能。美匯指數在特朗普勝選後打開強攻模式，周四感恩節一度站上102水平，令非美貨幣普遍受壓，尤其是新興市場遭到重挫，包括馬來西亞、菲律賓和印度等。人幣持續貶值也是引發大家的擔憂，連續失守多個重要關鍵支持，距離7大關已經不遠。
恒指兩萬三阻力大
在走資潮加劇的當下，港股受壓，不過還是在結束四周連跌而反彈近400點。具體來看，恒指周初先在低位徘徊，周二在外圍帶動下終於突破近期悶局，突破10日線，後升幅擴大，高見22719.42，最終收在20日線水平。不過周三就出現回落，並在之後的三天主要圍繞百日線上落，周五升幅擴大至逾百點，重返20日線，5日線在升穿10日線後亦有意升穿20日線，不過依舊可見百日線的阻力，成交亦較疲弱，大家觀望情緒較濃。從9月份開始，恒指就出現了明顯的調整，兩萬四形成阻力位後一路震蕩下行，10月底跌破兩萬三，11月在美國大選當日更是測試兩萬二的支持，好在之後能夠暫時守住，說明低位有承接，但兩萬三有較大阻力，一時間難以突破。不過考慮息魔陰霾，港股後市還將受壓，短期需要關注深港通消息，目前港交所(388)和券商股有炒作。
A股權重股須調整
內地股市在本周上漲2.16%，站上3200大關。市場謹慎情緒明顯升溫，雖然指數在上漲，但細看，從周四開始市場就沒有熱點了，方向散亂，該補漲的基本補漲了，沒有攻擊方向。周五大市畫出V彈，在我們看來並沒有什麼大用，下周大市還需調整，最好的結果就是中小盤接力權重股，畢竟權重股的確有調整需求。近期非常熱門的高送轉從昨天開始調整，但還是要密切關注的，今年前期的高送轉除權都炒得很瘋狂，不過今年年底還是看好高送轉的。
除此之外，下周國際事件上需特別留意油組國正式會議。9月出乎意料達成協議後，市場噪音就非常多，油組國成員態度反反覆覆，油組國倒是不時地在說服市場這次他們會真的落實9月的減產協議。油價也在近期波幅大，從45美元下方一路升至50美元之上，後又回落至42美元水平，不過從上周三開始反彈，整體受到大家對於減產協議的預期左右，目前看來，執行的概率還是較大的，就是到底減產多少還是未知，如果符合預期油價有望重返50美元之上，或挑戰10月高位，反之會回測43美元水平。我們認為近期風險較大，操作建議短線，油股亦然。
永豐金融集團研究部主管 涂國彬
(作者為證監會持牌人 逢周六刊出)