昨日，A股市場沒有延續前一交易日漲勢，全面殺跌，兩市下跌個股近3000隻。1月21日，國家主席習近平發表重要講話強調，堅持底線思維，增強憂患意識，提高防控能力，?力防範化解重大風險，保持經濟持續健康發展和社會大局穩定。習近平特別強調，要警惕黑天鵝，防範灰犀牛，這也讓A股的避險情緒急劇升溫。而消息面上，曾經的千億大白馬股康得新（維權）一夜之間被ST，更加劇了市場的避險情緒。

　　股市最怕黑天鵝灰犀牛

　　21日A股還在頑強上攻，但兩市場成交額卻比上一個交易日萎縮136億元，顯示市場追高動能仍然疲弱。22日，滬深兩市全天共成交2786.32億元，較前一交易日的3131.17億元再縮量344.85億元，為1月4日以來最低量。當天，滬深兩市小幅低開，隨後震盪走低。截至當日收盤，滬指跌1.18%，報2579.70點；深成指跌1.44%，報7516.79點；創業板指數跌1.77%，報1252.24點。滬指打穿2600點關，兩市成交額跌破3000億大關，都在顯示市場避險情緒急劇升溫。

　　習近平21日講話特別強調要警惕黑天鵝，防範灰犀牛，讓內地投資者對手中的股票變得謹慎，而當日晚間，曾經的千億大白馬股康得新（維權）發布公告，因主要銀行賬號被凍結，公司股票觸發其他風險警示情形，自23日開市起，公司股票交易實施其他風險警示。簡稱由「康得新」變更為「ST康得新」，日漲跌幅限制為5%。

　　昔日的大白馬股一夜被ST，A股2019第一炸雷震驚四座，來得如此猝不及防。從2017年11月21日最高26.66元的股價，到2019年1月21日收盤跌落到6.03元，累計跌幅達到20.63元或77.4%的ST康得新，23日復牌的ST康得新的後續走勢，可想而知了。投資該股票的投資者的損失，將會非常慘重。

　　宏觀基本面的情況也讓A股投資者轉趨謹慎，剛剛公布的2018年中國經濟數據顯示，去年第一季度中國經濟增速6.8%，二季度經濟增速回落到6.7%，三季度回落到6.5%，四季度更回落到6.4%，全年經濟增長幅度為6.6%，這顯示中國經濟下行壓力依然明顯。而隨著宏觀經濟整體持續回軟，投資者開始擔心上市公司業績難以樂觀，類似康得新這樣的黑天鵝很有可能不是個案。

　　2018年A股分別位居全球股市跌幅榜第一位和第二位，一個重要原因是去年出現類似ST長生這樣的黑天鵝嚴重打擊了市場持股信心。而2019年一開年就爆出康得新這樣的炸雷，更嚴重打擊了投資者持股信心。

　　全球經濟下行風險增大

　　對經濟基本面的擔憂不僅僅指中國，一開年各方對美國經濟的預期就明顯轉差，從美聯儲加息節奏放緩，到美元匯價的震盪，再到對美國經濟是否見頂的爭論，已經讓各方感受到2018年全球經濟不是太好，但2019年很有可能會更差。國際貨幣基金組織近期更連續放出看空信息，儘管2018年的全球增速仍接近金融危機後的高點，但這一增長勢頭正在減弱，且速度比預期的要更快一些。到處都是預警聲，2019年，A股也注定將不會平靜。王長久