5月26日，由全球商報聯盟、香港商報聯合主辦的2026全球商報經濟論壇暨「金鯤鵬」中國財經價值榜頒獎盛典，在香港隆重舉行。來自香港特區政府、行業協會、上市公司、金融機構等上百位嘉賓出席。

　香港商報常務副社長、執行總編輯藍岸、香港特區政府財經事務及庫務局副局長陳浩濂、香港中資證券業協會永遠名譽會長譚岳衡等多位領導參會並致辭。

　會上公布了2026「金鯤鵬」中國財經價值榜獲獎公司及企業家名單。上海實業控股有限公司（00363.HK）憑藉穩健的經營基本面、清晰的戰略轉型路徑及持續加碼的股東回報，榮獲「十五五最具投資價值上市公司」獎項。這一殊榮不僅是對公司過往業績的肯定，更折射出資本市場對其在新一輪五年規劃周期中價值釋放潛力的高度認可。

　全球商報經濟論壇至今已舉辦八屆。本屆2026全球商報經濟論壇暨「金鯤鵬」中國財經價值榜系列活動以「錨定十五五 搶抓新機遇」為主題，旨在聚焦十五五規劃發展新動能，展現具有代表性的標桿企業，並結合香港的獨特優勢，為中國企業尋找全球發展新機遇。

　「金鯤鵬」中國財經價值榜旨在遴選引領行業發展變革，業界榜樣標桿的傑出企業與人物，以「創新性、公司治理、價值力、戰略前瞻性、成長性、社會責任與可持續發展」六大核心維度為評判標準。在組委會和主辦機構推薦的基礎上，綜合入圍公司及專業諮詢機構提供的客觀指標和主觀指標兩大數據指標計分，經過報名初審、數據採集審定、專家顧問團評審和組委會定榜等環節，最終產生中國財經價值榜企業獲獎名單。

　作為上實集團旗下最大的海外綜合性企業平台，上海實業控股自1996年於香港聯交所掛牌上市以來，歷經三十載資本市場歷練，已從最初的單一地產開發商，蛻變為涵蓋基建環保、消費品及房地產三大板塊的多元化產業集團。面對2025年複雜多變的宏觀經濟環境，公司最新財報顯示其核心業務韌性十足，資本運作精準高效，為「十五五」期間的高質量發展奠定了堅實根基。

　財報解碼：核心業務經營穩健 現金流保持健康

　上海實業控股2025年度業績報告顯示，集團全年實現營業額208.32億港元，股東應占溢利20.2億港元。公司核心業務的盈利質量與現金流生成能力依然穩健，展現出穿越周期的抗風險能力。

　基建環保業務繼續扮演「壓艙石」角色。該板塊年內合計貢獻盈利18.01億港元，占集團業務淨利潤約93.4%。其中，公司旗下三條收費公路——京滬高速（上海段）、滬昆高速（上海段）及滬渝高速（上海段）——車流量及通行費收入合計均保持增長。2025年車流量15,826 萬架次，同比增長2.3%，通行費收入 21.03億港元股東淨利潤合計達10.53億港元。

　值得關注的是，滬渝改擴建 26 年正式啟動，京滬及滬昆高速上海段的改擴建規劃目前正與相關政府部門積極溝通協調，一旦落地，將進一步延長特許經營權期限，鞏固這一「現金牛」業務的長期價值。

　水務及固廢處理方面，公司運營規模持續擴大。上實環境2025年實現股東應占淨利潤人民幣6.10億元，同比微升0.9%；中環水務淨利潤達2.95億港元，同比增長5.5%。2025年，公司還新增3個污水處理項目，合計24萬噸/日，8 個污水處理項目陸續投運。在國家「雙碳」戰略及綠色基建投資加碼的背景下，上海實業控股憑藉其在長三角區域的深厚布局，有望持續受益於環保產業的政策紅利。

　消費品業務則成為年內亮點。該板塊盈利貢獻達7.56億港元，同比顯著上升17.5%，占公司淨利潤約39.2%。旗下南洋煙草在宏觀經濟承壓、市場競爭加劇的環境下，圍繞「固本強基、不斷創新」方針全面推進新品開發與現有產品改良，實現銷售額穩中有進；永發印務則通過加強成本控制與產能利用率提升，保障各板塊穩步向好。消費品業務的逆勢增長，有效對沖了地產板塊的周期性波動，凸顯公司多元化布局的戰略價值。

　在新能源領域，截至2025年底，公司旗下光伏電站資產規模已達740兆瓦，15個光伏發電項目完成上網電量約8.63億千瓦時。雖然受區域限電影響電量同比有所減少，但公司持續加強對宏觀政策、行業動態及項目收購的研究，積極迎接市場化挑戰，為」十五五」期間的綠色能源布局蓄勢待發。

　這種「傳統業務抗壓增長、新興業務蓄勢待發」的結構，賦予了上海實業控股極大的估值彈性。

　上市三十周年派特別股息 派息率大幅提升至60.3%

　對於港股投資者而言，上海實業控股最具吸引力的特質之一，莫過於其持續且豐厚的股東回報。

　為慶祝上市30周年，公司董事會建議2025年度派發末期股息每股50港仙，並額外派發特別股息每股20港仙，加上中期股息每股42港仙，全年派息達每股1.12港元，同比大增19.1%。更為矚目的是，派息率大幅提升至60.3%。以業績公布日收盤價計算，股息率約為8%，在恒生綜合指數成分股中處於領先水平。

　上海實業控股憑藉基建環保及消費品業務的強大現金流能力，不僅維持了穩定的派息金額，更通過特別股息的方式與股東共享發展成果，充分體現了管理層對股東利益的重視及對公司未來發展的信心。

　年報發出後，多家券商研報對此給予積極評價。西南證券指出，公司業績中長期穩健，現金流健康並保持高分紅，建議投資者持續關注；國信證券則認為，公司當前價值被低估，隨着現金流改善，分紅潛力突出，維持「優於大市」評級。廣發證券在報告中強調，上海實業控股具備顯著的估值修復潛力。

　獲評榮譽 上海實業控股錨定『十五五』新航程」

　榮膺「十五五最具投資價值上市公司」，對上海實業控股而言既是里程碑，也是新起點。在上市三十周年的歷史節點上，公司以一份穩健的財報、一次慷慨的分紅、一輪精準的資產優化，向市場證明了其作為綜合性產業集團的投資價值。

　當前，南向資金與長線基金對具備「低估值、高股息、國央企改革」三重屬性的標的關注度正在回升。截止5月22日收盤，上海實業控股的市盈率（TTM）約為8.26倍，市淨率更是低至0.3倍。

　展望未來，隨着「十五五」規劃藍圖的徐徐展開，上海實業控股依託長三角區位優勢、多元化業務協同及強勁的現金流生成能力，有望在綠色基建、環保產業及消費升級的浪潮中，持續為股東創造長期價值。對於追求穩定收益與長期成長的投資者而言，這家老牌紅籌股的投資故事，顯然遠未到終章。