中國快時尚服飾銷售平台希音(SHEIN)正推進香港IPO籌備工作，《華爾街日報》引述知情人士稱，此次上市最早有望在今年第三季進行，目標估值逾400億美元(約3120億港元)。中國證監會上周五公告，已收悉SHEIN提交的境外發行上市備案材料，公司擬發行不超過3.42億股境外上市普通股，並在港交所上市。

   據報，現距離SHEIN去年夏天向港交所秘密提交IPO申請已過去約一年時間。該公司最初尋求在美國上市，但由於美國方面對其在中國的供應鏈和勞工實踐進行審查，該計劃於2024年受阻。該公司後來轉向倫敦上市，但SHEIN未能就其倫敦IPO計劃獲得中國政府的批准。

   市場消息顯示，SHEIN此次IPO目標估值約400億美元，較2023年融資時660億美元的估值明顯回落，更遠低於2022年巔峰時期的1000億美元。不過，胡潤研究院2026年6月發布的《全球獨角獸榜》仍以4560億元人民幣將其列為全球第九大獨角獸。知情人士透露，此次集資額可能達數十億美元，最終規模取決於市場估值與聆訊進度。

   值得注意的是，SHEIN此次上市可能成為首家以「秘交」形式完成IPO的互聯網平台企業。若聆訊順利推進，業內預計有望在2至3個月內完成掛牌，可能成為2026年港股消費零售領域規模最大的IPO項目之一。

   「小單快反」模式與產業帶布局

   據公開資料，SHEIN 是一家起源於中國的快時尚跨境電商巨頭，2008 年在南京創立，總部現設於新加坡，並以廣州為全球供應鏈中心。以「超快時尚」聞名，主要面向歐美與全球市場。憑藉「小單快反」柔性供應鏈模式，SHEIN在2024年超越ZARA、H&M和優衣庫，成為全球第三大時尚零售商。