豬肉股今天（9月4日）午後突然暴力拉升，新五豐、傲農生物等集體漲停，溫氏股份、天邦食品等緊隨其後。這波行情的背後，是豬價從6月低點累計反彈近17%，全國均價重回11元/公斤上方。其中又與飼料價格上漲有多大關聯？

　前不久多家國際機構預警，2026年超強厄爾尼諾事件疊加全球變暖背景下，2027年上半年可能爆發全球糧食危機。中國大豆對外依存度長期超過80%，進口來源高度集中於巴西、美國、阿根廷等少數主產國。美國大豆期貨價格近期觸及近三年來的最高水平，當前國際大豆價格上漲，勢必抬高進口成本，並通過飼料、食用油等鏈條向國內傳導。同時，中國在玉米、棕櫚油和化肥對外依存度較高，國際價格波動會通過飼料、油脂等鏈條傳導，接下來肉蛋奶和食用油可能出現上漲。

　期市已先期而動

　玉米期貨已從6月下旬的低點上漲約33%。近期，芝加哥期貨交易所小麥、玉米價格接連衝上3年多來的高位。聯合國糧農組織7月全球食品價格指數升至131.1點，創2023年1月以來新高。

　本輪國際糧價上漲，是多重因素疊加的結果。俄烏衝突持續膠着，黑海糧食外運通道受阻，全球小麥和玉米供應驟然收緊。中東戰火波及霍爾木茲海峽航道運輸，霍爾木茲海峽局勢則牽動全球約1/3的化肥海運，能源與化肥價格隨之暴漲，全面推高糧食生產成本。超強厄爾尼諾現象衝擊全球農業生產，全球糧食減產預期不斷強化。為了自保，多個主產國重啟糧食出口限製措施，西方多國重建或擴充糧食儲備，進一步抽緊國際市場的流通閥門。更令人擔憂的是，花旗、摩根大通、滙豐等國際金融機構，借地緣衝突、極端氣候等因素炒作糧食危機，放大糧食價格波動。

　超強厄爾尼諾或延續到明年

　聯合國下屬機構世界氣象組織（WMO）9月3日發布最新通報，確認厄爾尼諾現象已形成並將持續增強，預計將發展為超強級別事件，對全球降水和溫度格局產生重大影響，相關極端天氣風險將持續至2027年。WMO的最新預測顯示，厄爾尼諾現象持續到2027年2月底的可能性目前已接近100%。今年的厄爾尼諾現象或將成為至少70年來最強的一次，這進一步加大了全球農產品市場受到大範圍乾擾的風險。

　氣象機構預計2026年底發生超強厄爾尼諾的概率超過90%，其減產影響通常滯後6—12個月，2027年正是氣候衝擊集中兌現的窗口期。荷蘭合作銀行分析師指出，受厄爾尼諾現象影響，亞洲和南美洲的糖料作物也將麵臨嚴重衝擊。預計印度降雨量將低於正常水平，而巴西則相反，這兩種情況都可能損害作物收成。同時，厄爾尼諾現象可能導致南美洲的玉米減產，令全球庫存進一步收緊。國際穀物理事會預計2026/27年度全球穀物庫存將減少，玉米庫存消費比已接近糧農組織警戒線。

　多家機構預警糧食危機

　摩根大通8月警告稱，下一輪全球糧食危機可能正在醞釀之中，或於明年爆發。該行分析師表示，霍爾木茲海峽航運中斷，以及潛在的歷史級超強厄爾尼諾現象的出現，可能會削弱農作物產量、製約農業生產，並使食品通脹在2027年上半年持續居高不下。富蘭克林鄧普頓與滙豐等機構也警示糧食供應將受到擠壓。（辛悅）