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【商報時評】做空香港 必輸無疑
2022-11-25 08:23:01原創 來源:香港商報網 責任編輯:赵桐曲

 香港商報評論員 蘇信

 美聯儲大幅加息,持續衝擊全球經濟金融,香港市場亦難免受影響。有國際金融大鱷似看到「機會」,近期高調唱淡並押注沽空港元,製造港元大幅貶值的恐慌情緒,以達炒作圖利目的。惟香港經濟與金融韌性強,聯繫匯率制度穩如泰山,長期增長動力猶在,加上國家強大後盾支持,完全有能力抵禦加息等諸多衝擊與挑戰,肆意做空香港的炒家,注定失敗收場。

 由於美聯儲連續加息,本港銀行被迫展開加息周期,包括滙豐、中銀、恒生、渣打相繼上調最優惠利率,累計調高0.375厘。12月臨近美國議息期,美聯儲預告將繼續加息抗通脹,港元拆息昨繼續全線向上,當中與樓按相關的1個月拆息連升9日,報4.0524厘,升8點子,創逾14年以來新高。隔夜拆息報3.18833厘,升約39個基點;3個月期拆息微升至5.20066厘,再創逾15年新高。本港息口持續上升,增加樓宇按揭負擔,樓市勢必疲弱,經濟及消費同樣受挫,亦令人擔心會否令資金快速抽離,甚至影響到聯匯制及銀行體系的穩定。

 國際炒家似蠢蠢欲動,欲借機狙擊港元。先有對沖基金大鱷巴斯透露正在拋售港元,認為聯繫匯率不能夠和美元掛鈎,估計港元匯價會跌三至四成,揚言香港金管局會「耗盡彈藥」;再有對沖基金經理Bill Ackman在推特發文,稱其持有大量沽空港元倉盤,認為港元與美元的聯繫匯率可能被打破云云。毋庸諱言,受疫情等多重因素影響,香港經濟面對一定挑戰,赤字增加,同時在美元走強的情況下,金管局也按機制多次入市沽美元接港元,的確有可能讓金融大鱷自覺嗅到機會,有意趁機渲染,加劇市場恐慌,做空香港。

 然而只要深入分析,就無須過分擔心。其一,經亞洲金融風暴「打大鱷」一戰,特區政府早有準備,並已發展出一套相當成熟的捍衛聯繫匯率的機制,運作近40年以來經歷多次經濟周期,即使過去面對大量資金進出仍然運作良好。金管局昨明確表示,香港不須亦無意更改聯匯制度。其二,雖然市場上因為強美元而出現沽港元的情況,不過當銀行體系結餘繼續收緊至一定水平後,香港銀行同業拆息會上升,資金便會穩定下來,過去美國多次加息周期已充分證明這一點。加上現時本港外匯儲備規模高達約4300億美元,相當於香港貨幣基礎約1.7倍,港銀體系擁有強大堅固的緩衝和彈性來支持聯匯,所謂「耗盡彈藥」純屬多慮。

 香港最大的底氣,在於有國家的全力支持。國家「十四五」規劃明確支持香港提升國際金融中心地位,滬港通、深港通、跨境理財通、債券通等凸顯中央力撐香港,為港金融業注入源源不竭的動力,給市場參與者帶來巨大機遇和利益。而且中國經濟發展潛力巨大,擁有超大規模市場優勢,高質量發展及持續擴大對外開放之下,將釋放更大經濟動能,有能力、有信心保持經濟長期向好不變。「背靠祖國、聯通世界」是香港獨特的優勢所在,融入國家發展大局是對香港經濟發展的最有力支撐,對賭做空港元的炒家,必鎩羽而歸。

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