美股高位表現反覆，比利時連環恐怖襲擊消息影響投資情緒，企業業績理想，令大市低位有支持。避險情緒升溫，金價造好，美債息下滑，油價則輕微偏軟。內地股市靠穩，滬深兩市窄幅波動。人行加大放水力度，有報道指中銀監將調整撥備覆蓋率的要求，利好市場氣氛，滬綜指於3000點水平爭持。港股缺乏方向，指數在窄幅整固，等待消息突破，預料指數續於20500至21000點水平上落。

　　刷卡手續費完善利好商戶

　　為進一步降低商戶經營成本，引導銀行卡經營機構提升經營管理水平和服務質量，發改委、人行就完善銀行卡刷卡手續費定價機制有關事項發布通知。通知明確完善定價機制的具體措施。發卡行服務費費率方面，借記卡交易不超過交易金額的0.35%，貸記卡交易不超過0.45%。網絡服務費費率降低為不超過交易金額的0.065%，由發卡、收單機構各承擔一半。調整發卡行服務費、網絡服務費封頂控制措施。銀行卡清算機構收取的網絡服務費不區分借、貸記卡，單筆交易的收費金額不超過6.5元人民幣。對部分商戶實行發卡行服務費、網絡服務費費率優惠措施。同時，收單環節服務費實行市場調節價。初步測算，政策實施后各類商戶合計每年可減少刷卡手續費支出約74億元人民幣，有利實體經濟表現復蘇。

　　證金公司恢復轉融資業務182天、91天、28天、14天、7天五個期限品種，并下調各期限轉融資年利率，具體為：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。此前通過轉融資借給券商兩融的資金費率水平基本維持在半年期4.8%，其他品種據此遞增。此次證金公司轉融資費率下調水平高達37.5%。此次下調費率表明監管層認定當前市場槓桿水平已處於合理區間，此舉有利於穩定市場情緒及信心。新措施令券商受惠，由於資本及金融市場的流動性增加，將有助推動大市交投，融資規模上升亦可提高利息收入，難怪券商股價近日表現強勢。

　　建議於1.1元吸納中海物業

　　個股方面，中海物業(2669)去年度收入增長17.6%至25.4億元，純利增長20.6%至1.17億元。年內接獲新增物業管理合約額約達5.1億元，截至去年12月底，公司項目分布於港澳及內地50個城市，共427個項目，管理面積合計約達8260萬平方米，較前一年上升46%。母企中海外早前宣布向中信收購內地住宅物業組合，加上集團每年新落成的物業，為公司帶來良好增長機會。業務的現金流表現強勁，派息水平亦有望持續提升。建議於1.1元吸納，上望1.4元，跌穿1.0元止蝕。

　　中國銀盛資產管理董事總經理 郭家耀 (作者為證監會持牌人逢周四刊出)