美股個別發展，油價上升利好大市氣氛，但科技股業績未如預期，拖累納指下滑。油價受罷工事件刺激，重上40美元水平，金價亦大幅造好，美債息變動不大。內地股市反覆，港股繼續高位整固，市場觀望央行動作及政策消息，預料指數續於21000至21800點水平上落。

　　國家統計局公布3月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況，與2月份相比，70個大中城市中，新建商品住宅價格上漲的城市有62個。環比價格變動中，廈門取代深圳居首，上漲5.4%；最低為大理，下降0.7%。二手住宅價格方面，上漲的城市有54個，持平的城市有3個，下降的城市有13個。環比價格變動中，合肥續居首，漲幅從上月的6.7%擴大到9.3%；最低為烏魯木齊，下降0.7%。分析指，大多數城市房價環比都出現上漲，但城市間漲幅差異仍然較大，上漲較快的城市主要集中在一線城市和部分熱點二線城市，預料上述情況將會持續。

　　規範私募基金制度利行業發展

　　中國證券投資基金業協會發布《私募投資基金募集行為管理辦法》，明確三個重要問題，一是明確私募基金兩類募集機構主體資格；二是明確募集機構承擔合格投資者的甄別和認定責任；三是引入資金帳戶監督機構。其中，辦法強調私募機構需要承擔合格投資者的甄別和認定責任，不得通過公開出版材料、電視電影、公開網絡、官方網站和微信朋友圈等媒介渠道推介私募基金。

　　同時，辦法明確私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單隻私募基金的金額不低於100萬元人民幣且符合下列相關標準的機構和個人：（一）淨資產不低於1000萬元的機構；（二）金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。新規還強制設置投資冷靜期。募集機構在投資冷靜期內不得主動聯繫投資者，根據基金合同投資者在冷靜期內有權解除基金合同。新規的正式生效時間為7月15日，從發布到實施的三個月過渡期內，募集機構須當盡快完成相關行為整改和內部制度建設。

　　留意中國建築

　　個股方面，自去年下半年起，從主要基建股的訂單表現來看，基建動工量有加快象，對公司業務有正面幫助。中央期望基建投資可帶動宏觀經濟表現，隨今年市場資金較為寬鬆，更多PPP項目推出，以及地方政府更積極落實基建項目，相信中國建築(3311)訂單增長較去年更理想。另一方面，房地產銷售持續火熱，有助帶動房地產商加快動工進度，房地產投資回升亦利好公司訂單表現。目前估值仍處於合理水平，後市展望樂觀。建議於12元吸納，上望13.5元，跌穿11元止蝕。

　　中國銀盛資產管理董事總經理 郭家耀

　　(作者為證監會持牌人 逢周四刊出)