全球首隻在離岸市場上市的中國國債期貨合約產品，昨在香港掛牌；同一時間，中國證監會與香港證監會並聯合公布，深化兩地市場務實合作和密切協同發展的十項新措施。國債期貨推出，既是完善香港人民幣產品生態圈的重要拼圖，也是人民幣國際化進程的又一重要里程碑；連同十項措施進一步推動兩地資本市場互聯互通，助力國家高水平對外開放及加快金融強國建設，於此協同發展與相互賦能下，由香港到國家的金融優勢和競爭力、影響力均明顯躍升。

　　國債期貨在港上市，為離岸投資者提供標準化、場內化、可交易、可定價的對沖工具，從而更好管理風險，不單鞏固提升了香港人民幣離岸中心地位，特別是強化了相關風險管理中心、資產配置中心以至定價中心的多元功能，更順應了全球對人民幣資產需求增長勢態，繼而穩慎紮實地促進人民幣國際化的加速發展。

　　香港的離岸人民幣業務從無到有，從跨境貿易結算，到一批批點心債及國債接連在港發行，在港人民幣資金池愈來愈大，目前規模已逾1.1萬億元人民幣，在早前推出利率互換通的基礎上，人民幣國債期貨離岸市場的形成，進一步令相關風險管理體系變得更完整，並進而令人民幣資產在國際投資者之間變得更吸引。事實上，在東升西降及資產重置的變局大潮下，人民幣資產的國際分量已是與日俱增，目前國際投資者總共持有的中國債券規模已達3.2萬億元人民幣，中國國債已成為僅次於美國的全球第二大國債市場。展望未來，離岸國債期貨形同如虎添翼，不論香港的人民幣離岸市場抑或人民幣在國際舞台上均更具優勢。

　　國家「十五五」規劃提出擴大高水平對外開放和加快建設金融強國，香港的互聯互通平台角色，正可在服務國家發展需求的同時造就自身更好的發展；新公布的十項措施，更聚焦了五大層面的協同，分別是功能協同、產品協同、生態協同、監管協同、治理協同，從而更好支持企業跨境雙向融資，更加便利全球投資者配置中國資產，為機構合作和人才互融提供更大空間，共同維護兩地市場穩健運行，及為全球金融發展貢獻更多中國智慧。

　　由支持內企赴港上市、港企境內上市，到推出更多基於中國資產的指數如ETF，以至擴大兩地證券業人員資格互認及便利兩地就業執業、加強兩地監管部門協作及雙邊和多邊機制的配合等，這些措施皆有利於國際投資者經香港平台參與國家高質量發展，強化「投資香港」繼而「投資中國」的優勢，同時並提升香港作為國際平台來實現經驗互鑑與規則對接的優勢，提升中國在全球金融治理領域的參與度和影響力。

　　以香港所長服務國家所需，兩地協同發展相互賦能，香港及國家的金融優勢勢必持續躍升。隨着國家發展不斷增量提質，人民幣國際化及金融強國建設並不斷加速，更好融入和服務國家發展大局的香港，把人民幣離岸市場做通、做穩、做深、做強，這個國際金融中心必可共享更多紅利，各市場參與者也必可由此共享更多中國紅利。（香港商報評論員 李哲）