受業績提振，閱文集團(0772.HK)今日（12日）強勢上漲，午後漲幅進一步擴大至超11%，截至收盤，該股報22.84港元，單日大漲超一成（升10.13%），成交額為4.14億港元，總市值升至230.89億港元。

　閱文集團發布截至2026年6月30日止6個月中期業績顯示，該集團取得收入人民幣35.31億元，同比增加10.68%；公司權益持有人應占盈利亦同比下跌84.1%至1.35億元。非國際財務報告準則下，公司權益持有人應占盈利爲2.59億元，同比仍下滑49%；毛利17.92億元，同比增加11.15%；每股盈利0.13元。

　在「IP+AI」戰略指引下，短劇及AI漫劇業務收入達4.3億元，是去年同期的3倍多，IP高效視覺化通道已被全面打開。短劇爆款劇比例達市場平均水平的4倍；AI漫劇46部播放量破億、367部播放量破千萬。IP影響力的不斷擴大也推動IP衍生品業務呈現出穩定可持續的增長態勢，GMV再創新高達7.8億元，同比增長60%。報告期內，IP新業態的多元突破帶動閱文IP版權收入同比大增41.9%達16.1億元，推動IP生態鏈盈利能力再上新臺階。

　中金公司就閱文集團 (00772.HK) 發布研報稱，該公司短劇及 AI 漫劇收入爆發式增長，構築版權運營新引擎。平台與 AI 工具矩陣同步落地，加速 IP 出海節奏。輕資產開發模式疊加深厚 IP 儲備，全產業鏈長期開發價值可期，平衡閱讀側壓力並反哺主業。

　摩根士丹利發表研究報告指，基於閱文(00772.HK)上半年業績表現，將2026至2028年收入預測下調2%至3%，非國際財務報告準則純利預測分別下調6%、8%及2%，主要考慮到在線閱讀業務正面臨日益嚴峻的短劇及AI生成內容競爭，用戶注意力正轉向新興內容。

　大摩對集團IP變現能力部分維持正面看法，看好IP營運業務發展，預期短劇及AI漫劇新賽道可促進增長，有望抵銷在線閱讀業務的下滑，目標價從23元降至20元，維持「與大市同步」評級，認為整體盈利能見度仍相對有限。（記者 朱輝豪）