禹洲地產(1628)2016年實現合約收入232.06億元人民幣，同比大幅增長65.54%，其中97.61%來自於物業銷售，其他為投資物業租金、物業管理及酒店運營；毛利率36.27%，按年增長0.52個百分點，毛利率水平顯著高於同業平均水平；年度核心凈利潤20.47億元人民幣，同比增長26.4%；全年派發股息22港仙，同比增長22.2%，派息比率36.24%。

　　2017年集團全年銷售目標300億元人民幣，2017年前4個月銷售額達140.43億元人民幣，約已完成全年銷售目標的50%，鎖定2017年的穩定增長預期。

　　優質土地儲備

　　公司堅持立足長三角，引領海西區，建樹全中國的戰略布局。截至2016年12月31日，公司擁有土地儲備約954.28萬平方米，足夠公司未來五年的發展需求，平均樓面成本約每平方米5072元人民幣，其中53%分布於長三角地區，36%分布於海西經濟區，6%分布於華中地區(武漢)，5%分布於環渤海地區。公司土地儲備主要分布於中國主要經濟發展區域，土地儲備優良，充足的土地儲備及良好的位置布局為公司后續的發展打下良好的基礎。

　　風險方面，隨著內地房價的不斷上漲，內地加強房地產調控，熱點城市調控政策趨緊，政策的不確定性為公司房地產發展帶來不確定性。標普將公司評級由穩定上調至正面，公司目前股價穩定，相對應8.0倍的市盈率及1.33倍的市凈率。

　　軟庫中華金融證券部分析員黃凱