假期前市場觀望情緒逐漸濃厚，惟市場不明朗因素甚多，相信港股短線將保持弱勢，恒指失守19000點關口，可能進一步下試近日低位18534點。

　　農历新年前，人行通過逆回購向市場放水，以減低市場對內地減息降準的預期。再加上內地經濟數據結果較差，環球股市表現不濟，港股本周觸及20天線后轉勢向下，2月首3個交易日均告下跌。

　　內地銳意穩定樓市利內房股

　　銀聯重申境外買保險單筆5000美元的限制，不過銀聯并無限制每天交易宗數，而內地客戶亦可通過其他方式支付保費，相信市場過分憂慮政策對友邦(1299)業務的負面影響。另一邊廂，內地出招降低非一線城市首套房首付比例至20%，去庫存化意味甚濃，反映內地銳意穩定樓市，預料對內房股短線表現有幫助。

　　繼農業銀行(1288)爆出39億元人民幣票據業務重大風險事件后、中信銀行(988)亦發生類似事件。內地銀行接二連三確認違法欺詐票據事件，反映「一票兩押」等違法活動并非個別現象。隨着監管層對票據業務風險的重視和各家銀行風險自查，票據貼現活動短期或被監管部門干擾，短線或間接增加企業融資成本，有機會觸發人行進一步放寬銀根。值得留意的是，票據貼現市場屬於場外金融市場，當相關監管趨於嚴格，或可能再次觸發內地去槓桿化進程，繼而讓內地股市雪上加霜。

　　留意鞍鋼

　　內地鋼鐵行業處於水深火熱之中。由於鋼鐵需求萎縮，原材料價格大跌，去年鋼鐵價格按年下跌逾三成，導致大部分上市鋼企出現虧損。內地銳意解除鋼企困境，傳聞內地即將公布鋼鐵業去產能指導表，反映內地推動行業健康發展的決心。鞍鋼(347)剛發布年績盈警預計虧損43.76億元人民幣，不過對股價并沒有帶來壓力。鋼鐵行業相信將是首批受惠供給側改革的行業之一，產能減少或可促進鋼價復蘇，繼而改善盈利表現。公司股價近日從低位回升，投資者可考慮在3.20元買入，目標看3.70元，跌穿3.00元則作止蝕。

　　獨立股評人歐業亨(逢周四刊出)